伴随着权益市场回暖，投资者信心不断修复，公募基金规模持续增长，基金发行市场同样火热。中国证券投资基金业协会（以下简称“中基协”）发布的最新数据显示，截至8月底，164家公募基金管理机构旗下公募资产规模首次正式突破36万亿元“大关”，比7月底继续增长超1万亿元，股票型基金的增长尤为突出。
据Wind统计，9月新发基金规模也刷新了今年以来的单月记录。展望后市，机构人士普遍认为，当前A股市场仍处于上行趋势之中，仍有上涨空间。
资产规模多次刷新纪录
日前，中基协发布的8月公募基金市场数据显示，截至2025年8月底，我国境内公募基金管理机构共164家，其中基金管理公司149家，取得公募资格的资产管理机构15家。以上机构管理的公募基金资产净值合计36.25万亿元，较7月末的35.08万亿元增加1.17万亿元，增幅为3.34%。
这是我国公募基金资产规模首次突破36万亿元，也是自2024年以来，公募基金总规模第11次刷新历史最高纪录。
具体来看，8月开放式基金规模增长明显，而封闭式基金规模与份额双双下降。中基协数据显示，截至2025年8月底，开放式基金资产净值合计为32.53万亿元，封闭式基金资产净值合计为3.72万亿元。其中，开放式基金在规模、份额和数量上均实现增长，较7月底分别增加1.20万亿元、1834.11亿份和117只；封闭式基金的三项指标则均较7月底有所回落。
在开放式基金中，股票型基金8月的规模增长最为突出。中基协数据显示，8月，股票基金获得投资者的踊跃申购，规模和份额双双增长，分别较7月底增长6280.69亿元和796.68亿份。目前，全市场共有股票型基金3156只，截至8月底的总份额约为35171.79亿份，资产总额为55506.25亿元。
除此之外，混合型基金的规模较7月底增长3327.04亿元，但份额减少450.09亿份。目前，全市场共有混合型基金5219只，截至8月底的总份额约为29551.20亿份，资产总额为41602.03亿元。
此外，货币基金和QDII基金的规模、份额在8月份也均实现增长。其中，货币基金的规模、份额分别较7月底增加1963.49亿元和1904.18亿份，QDII基金的规模、份额分别较7月底增加672.73亿元和534.81亿份。目前，全市场货币基金、QDII基金的数量分别为367只、320只，截至8月底的总份额分别为148077.78亿份、6494.08亿份；资产总额分别为148089.54亿元、7973.17亿元。
8月，仅债券基金延续了7月份的下滑趋势，规模和份额双双回落。中基协数据显示，债券型基金总数由7月的2714只增至8月的2736只，但截止日份额却由7月底的59508.30亿份下降至8月底的58556.83亿份；资产规模也由7月底的72394.83亿元下降至8月底的72109.78亿元。
9月发行规模刷新年内单月纪录
自7月下旬以来，股票市场表现亮眼，投资者信心回暖，因而驱动资金借道公募流入布局，公募基金的发行热度也明显回升。在8月公募基金总规模突破新关口的同时，9月新发基金规模也刷新了今年以来的单月记录。
Wind数据显示，以基金成立日作为统计标准（下同），截至9月29日记者发稿，9月新成立的基金数量已有189只，发行份额合计为1608.02亿份，不仅达到了千亿份“关口”，还刷新了今年以来基金单月发行份额的最高纪录。
从9月新发基金类型来看，股票型基金依然表现较为突出。Wind数据显示，截至9月29日，股票型基金已有98只新基金发行，合计发行份额为628.51亿份，发行份额占比为39.09%。尽管份额占比相比8月的46.25%有所下降，但当月发行份额却远高于8月的471.90亿份，显示出市场对于权益投资较高的关注度。除此之外，混合型基金当月有43只发行，合计发行份额为275.32亿份，同样高于8月的24只、143.57亿份；发行份额占比也有所提升。
与此同时，债券型基金在经历了8月的发行下滑后，9月重新回升至年内高位。当月共有36只债券型基金发行，合计发行份额为651.75亿份，同样为债券型产品今年以来单月最高的发行水平。
单只基金方面，被动指数型债券基金——贝莱德中债投资优选绿色指数A的发行份额达到了60亿份，是9月新发基金中募集份额最大的基金。作为偏股混合型基金的招商均衡优选A发行份额为49.55亿份，位列第二，在权益类产品中表现较为突出。此外，新华中证同业存单指数7天持有的发行份额也达到了40亿份以上，为41.57亿份。
未来行情仍有上行空间
今年以来，沪指从3300点附近上涨至3800点之上，在全球各市场中表现亮眼。板块方面，创新药、人形机器人、算力、“反内卷”等轮番演绎。展望后市，机构人士普遍认为，当前A股市场仍处于上行趋势之中，未来仍有上涨空间。
“短期来看，目前处于国内政策空窗期，节前市场交投情绪回落主要是资金长假避险需求的原因，也意味着资金可能正在等待更加明确的政策面、基本面及产业面等信息，随着节后这些信息逐渐明朗，市场交投情绪有望回升。”星石投资有关人士表示，中期来看，此轮行情的宏观叙事和流动性驱动并未发生大的变化，市场整体仍处于上行趋势之中，并不存在系统性风险，预计各个板块都有机会，对中期A股市场持偏乐观观点。
联博基金市场策略负责人李长风认为，去年推出的 “新国九条”、近期的反内卷等政策指引，目标都是改善中国企业的可投资性。联博对这一系列政策持积极预期，认为其有望持续强化国内企业分红水准、提升净资产收益率，吸引更多长期投资者流入，并进一步结构性改善中国股市估值相对其他市场长期偏低的状况。结合中国企业结构改善，以及国债利率下行背景下股票资产吸引力的提升，海内外资金仍有望共同推动A股市场稳步上行。
“我们看到了几个乐观因素，比如政策红利持续释放、经济韧性显现、估值优势犹存。在乐观行情环境中，市场主线或会随着估值、情绪和流动性环境变化而产生变化，切换的时点和催化剂判断变得尤为关键。”博时基金权益投资一部投资总监兼基金经理曾豪表示，在当前流动性宽松情况下，仍然是围绕“新质生产力+自主可控+AI产业”趋势的合力驱动，科技成长行情可能值得关注。同时，处于低位的大宗商品也可能明显受益于流动性的改善，供给侧受限的周期品可能存在投资机会，有色、化工、钢铁、建材等也可能会有机会。最后，跟内需相关度不高的新消费最近出现调整，此时也可能具备一定的投资价值。
具体投资领域方面，财通基金认为，A股正在经历一轮斜率向上的长期行情。算力与AI产业链仍是当前重点关注的成长赛道之一，国内外头部企业的布局动作进一步印证行业潜力。在全球技术竞合与国产技术突破的双重推动下，算力产业链有望进入高速发展期。
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